Kennzahlen für Investoren: KGV, KBV, Dividende, ROE
Vier Verhältniszahlen sagen dir in Sekunden, ob eine Aktie billig oder teuer ist, und ob das
Geschäft dahinter gut oder mittelmäßig ist. Aber Vorsicht: billig ist nicht automatisch gut.
Aktie A hat ein KGV von 8, Aktie B eines von 35. Welche ist das bessere Investment?
KGV 8 vs. KGV 35, welche Aktie ist besser?
Die vier wichtigsten Zahlen
KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) = Kurs ÷ Gewinn je Aktie → wie viele Jahresgewinne du zahlst
KBV (Kurs-Buchwert-Verhältnis) = Kurs ÷ Buchwert je Aktie → wie viel du fürs Eigenkapital zahlst
Dividendenrendite = Dividende je Aktie ÷ Kurs → wie viel Ausschüttung du bekommst
ROE (Eigenkapitalrendite) = Gewinn je Aktie ÷ Buchwert je Aktie → wie gut das Geschäft ist
Der Aktien-Bewertungs-Rechner
Stell die vier Eckwerte einer Aktie ein (alles je Aktie). Die Kennzahlen und Ampeln aktualisieren sich live:
Aktienkurs80 €
Gewinn je Aktie (EPS)5,00 €
Buchwert je Aktie (Eigenkapital)40 €
Dividende je Aktie2,00 €
KGV
,
billig / teuer?
KBV
,
Preis fürs Eigenkapital
Dividendenrendite
,
Ausschüttung
ROE (Qualität)
,
wie gut das Geschäft?
,
Wie die Kennzahlen zusammenhängen
KGV, KBV und ROE sind keine getrennten Zahlen, sie sind verbunden:
KBV = KGV × ROE
Das erklärt, warum ein hohes KBV nicht automatisch „teuer" heißt: Eine Firma mit hoher Kapitalrendite (ROE) darf
über ihrem Buchwert handeln, sie macht aus jedem Euro Eigenkapital eben mehr. Genauso ist ein hohes KGV nur dann
gerechtfertigt, wenn die Firma stark wächst. Faustregel dafür ist das PEG: KGV geteilt durch die Wachstumsrate, grob um 1 gilt als fair.
Ehrlich eingeordnet: Bei Verlusten ist das KGV sinnlos (negativ), bei zyklischen Firmen
schwankt es stark. Kennzahlen sind ein Filter, kein Urteil, immer im Branchenvergleich, im Trend über Jahre
und zusammen mit dem Cashflow (Block 8) lesen.
💶 Was heißt das für dich?
Nie auf eine einzige Kennzahl wetten. Kombiniere Bewertung (KGV, KBV) mit Qualität (ROE) und Wachstum.
Billig ≠ gut. Ein niedriges KGV kann eine Value-Falle sein, das Geschäft schrumpft, deshalb ist es billig.
Teuer kann fair sein. Ein hohes KGV ist okay, wenn echtes, profitables Wachstum dahintersteckt, aber die
Erwartung muss auch eintreffen.
Vergleiche mit den Wettbewerbern derselben Branche, nicht mit dem Gesamtmarkt.
Tipp: Im 🔵 Geek-Modus steht KBV = KGV × ROE, warum Qualität einen
höheren Preis rechtfertigt.
Diese Quellen erschließen die behandelten Mechanismen. Rechenbeispiele, Quizfragen und vereinfachte Modelle: inschlau. Historische Denkschulen sind Perspektiven mit unterschiedlichen Annahmen. Prüfe bei konkreten Zahlen Zeitraum und Voraussetzungen; aus einem Modell folgt keine sichere Prognose.
Englischsprachige Quellen erklären die Mechanik; US-Steuer- und Produktregeln werden dadurch nicht auf Deutschland übertragen.