Zwei Firmen melden beide 30 Mio. € Gewinn. Die eine hat 100 Mio. Eigenkapital, die andere 600 Mio. Welche ist für ihre Eigentümer das bessere Investment?
Gute Kennzahlen beantworten je eine klare Frage:
Stell die vier Eckwerte ein und beobachte die Ampeln. So bekommst du in Sekunden ein Gefühl für die Gesundheit einer Firma:
Eine hohe Eigenkapitalrendite sieht toll aus, kann aber zwei ganz verschiedene Ursachen haben: ein wirklich gutes Geschäft, oder einfach sehr viel Fremdkapital. Wenig Eigenkapital im Nenner treibt die Rendite hoch, bringt aber die Krisenanfälligkeit gleich mit (siehe Bilanz-Lektion).
Deshalb liest man Kennzahlen nie einzeln: Eine ROE von 30 % bei einer Eigenkapitalquote von 8 % ist kein Qualitätssiegel, sondern ein Warnsignal. Erst Rentabilität und Stabilität zusammen ergeben das Bild.
Immer im Trend und im Branchenvergleich, und zusammen mit dem Cashflow aus der letzten Lektion.
Tipp: Im 🔵 Geek-Modus steht die ROE-Falle, warum eine hohe Rendite auch nur geliehen sein kann.
Diese Quellen erschließen die behandelten Mechanismen. Rechenbeispiele, Quizfragen und vereinfachte Modelle: inschlau. Historische Denkschulen sind Perspektiven mit unterschiedlichen Annahmen. Prüfe bei konkreten Zahlen Zeitraum und Voraussetzungen; aus einem Modell folgt keine sichere Prognose.
Englischsprachige Quellen erklären die Mechanik; US-Steuer- und Produktregeln werden dadurch nicht auf Deutschland übertragen.